Анализ операций с ценными бумагами

Лабораторная работа №6
Анализ операций с ценными бумагами Обзор главных категорий и положений
В Штатском кодексе РФ (статья 142) ценная бумага определена как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и неотклонимых реквизитов имущественные права Анализ операций с ценными бумагами, воплощение либо передача которых вероятны только при его предоставлении.

Все ценные бумаги делятся на виды и типы.

Тип образует сочетание разных композиций видов ценных бумаг, объединяемых любым общим признаком. Тип ценных бумаг разделяется на Анализ операций с ценными бумагами их виды.

Вид – это высококачественная определенность какой-нибудь ценной бумаги, отличающая ее от других ценных бумаг. В рамках определенного вида ценной бумаги выделяются ее разновидности, которые в ряде всевозможных случаев делятся еще Анализ операций с ценными бумагами далее. К примеру, посреди фондовых ценных бумаг, являющихся типом, можно выделить такие виды как акция либо облигация. Разновидностью акций являются простые либо привилегированные акции. Обычная акция, в свою очередь, может быть одноголосной Анализ операций с ценными бумагами либо многоголосой, с номиналом либо без номинала и т.п.

Выделяют также срочные и пожизненные ценные бумаги. Последние представляют собой ценные бумаги, срок воззвания которых ничем не регламентирован. Посреди срочных ценных бумаг Анализ операций с ценными бумагами, т.е. имеющих установленный срок существования при их выпуске, выделяют короткосрочные (срок воззвания до 1-го года); среднесрочные (срок воззвания выше 1-го года в границах до 5-10 лет) и длительные (срок воззвания до 20-30 лет Анализ операций с ценными бумагами).

Основными видами ценных бумаг исходя из убеждений их экономической сути являются: акции, облигации, депозитный и сбер сертификат, вексель, чек, коносамент, варрант, опцион, фьючерсный договор.

Ценная бумага обладает определенным набором черт, посреди которых Анализ операций с ценными бумагами можно выделить такие, как временные свойства (срок существования и происхождение ценной бумаги), пространственные свойства (форма существования, государственная и территориальная принадлежность), рыночные свойства (тип использования, форма принадлежности и вид эмитента, форма Анализ операций с ценными бумагами выпуска, наличие дохода и другие).

Отметим главные экономические свойства ценной бумаги.

Ликвидность, т.е. способность ценной бумаги к реализации, степень ее обратимости в деньги.

Доходность, предусматривающая отношение дохода, приобретенного от ценной бумаги (дивиденда Анализ операций с ценными бумагами, процента, премии), к инвестициям в нее.

^ Номинал – это цена ценной бумаги, которая указана на ней.

Курс – это стоимость, по которой ценные бумаги продаются и/либо покупаются на фондовом рынке.

Надежность, предполагающая способность ценных бумаг Анализ операций с ценными бумагами делать возложенные на их функции в течение определенного промежутка времени в критериях сбалансированного рынка.

Каждый вид ценной бумаги характеризуется наличием в ней неотклонимых реквизитов – заглавие ценной бумаги, серия, номер, наименование Анализ операций с ценными бумагами эмитента, наименование держателя ценной бумаги, ее номинальная цена и некие другие имущественно-обязательные условия.


^ Денежные функции для работы с ценными бумагами
Для расчета и анализа разного типа ценных бумаг в Excel реализована особая группа Анализ операций с ценными бумагами функций, расширенных особым дополнением «Пакет анализа». Список таких функций представлен в таблице 1. В таблице 2 приведены описания аргументов функций.

Таблица 1 - Предназначение и форматы денежных функций для анализа ценных бумаг

Формат

Предназначение

ДАТАКУПОНПОСЛЕ (дата_согл Анализ операций с ценными бумагами;

дата_вступл_в_силу;

частота; базис)

^ Возвращает число, представляющее дату последующего купона от даты соглашения.

ДАТАКУПОНДО (дата_согл;

дата_вступл_в_силу;

частота; базис)

^ Возвращает число, представляющее дату предшествующего купона до даты соглашения Анализ операций с ценными бумагами.

ДЛИТ (дата_согл;

дата_вступл_в_силу; купон;

доход; частота; базис)

^ Рассчитывает каждогодную длительность деяния ценных бумаг, по которым осуществляются повторяющаяся выплата процентов.

ДНЕЙКУПОН (дата_согл;

дата_вступл_в_силу; частота Анализ операций с ценными бумагами; базис)

^ Возвращает число дней в периоде купона, который содержит дату расчета.

ДНЕЙКУПОНДО (дата_согл;

дата_вступление_в_силу;

частота; базис)

^ Возвращает количество дней от начала деяния купона до даты соглашения.

ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ

(дата_согл Анализ операций с ценными бумагами; дата_вступл_в_силу;

частота; базис)

^ Возвращает число дней от даты расчета до срока последующего купона.

ДОХОД (дата_согл;

дата_вступл_в_силу; ставка;

стоимость; погашение; частота; базис)

^ Возвращает доходность ценных Анализ операций с ценными бумагами бумаг (облигаций), по которым выполняются повторяющиеся выплаты процентов.

ДОХОДКЧЕК (дата_согл;

дата_вступл_в_силу; стоимость )

^ Возвращает ставку годичного дохода по ценным бумагам короткосрочного деяния (доходность по казначейскому чеку либо векселю Анализ операций с ценными бумагами).

ДОХОДПЕРВНЕРЕГ

(дата_согл; дата_вступл_в_силу;

дата_выпуска; первый_купон;

ставка; стоимость; погашение;

частота; базис)

^ Возвращает доход по ценным бумагам с нерегулярным (маленьким либо длинноватым) первым периодом.

ДОХОДПОГАШ (дата_согл;

дата_вступл_в_силу;

дата Анализ операций с ценными бумагами_выпуска; ставка; стоимость;

базис)

^ Возвращает годичную доходность ценных бумаг, по которым проценты выплачиваются при пришествии срока погашения.

ДОХОДПОСЛНЕРЕГ

(дата_согл; дата_вступл_в_силу;

последняя_выплата; ставка;

стоимость; погашение; частота; базис Анализ операций с ценными бумагами)

^ Возвращает доход по ценным бумагам с нерегулярным (маленьким либо длинноватым) последним периодом.

ДОХОДСКИДКА (дата_согл;

дата_вступл_в_силу; стоимость;

погашение; базис)

^ Возвращает годичную доходность по ценным бумагам, на которые изготовлена скидка Анализ операций с ценными бумагами.

ИНОРМА (дата_согл;

дата_вступл_в_силу;

инвестиция; погашение; базис)

^ Возвращает процентную ставку для стопроцентно инвестированных ценных бумаг.

МДЛИТ(дата_согл;

дата_вступл_в_силу; купон;

доход; частота; базис)

Возвращает измененную длительность Анализ операций с ценными бумагами Макалея для ценных бумаг с предполагаемой номинальной ценой 100 руб., включая поправку, связанную с рыночным доходом и каждогодними выплатами по купонам.

НАКОПДОХОД (дата_выпуска;

первый_доход; дата_согл;

ставка; номинал; частота; базис Анализ операций с ценными бумагами)

^ Возвращает скопленный процент по ценным бумагам с повторяющейся выплатой процентов.

НАКОПДОХОДПОГАШ

(дата_выпуска; дата_согл;

ставка; номинал; базис)

^ Возвращает скопленный процент по ценным бумагам, процент по которым выплачивается в срок погашения Анализ операций с ценными бумагами.

ПОЛУЧЕНО (дата_согл;

дата_вступл_в_силу;

инвестиция; скидка; базис)

^ Возвращает наращенную сумму, полученную к сроку погашения вполне обеспеченных ценных бумаг.

РАВНОКЧЕК (дата_согл;

дата_вступл_в_силу; скидка )

^ Возвращает эквивалентный облигации доход Анализ операций с ценными бумагами по казначейскому векселю.

СКИДКА (дата_согл;

дата_вступл_в_силу; стоимость;

погашение; базис)

^ Возвращает ставку дисконтирования для ценных бумаг.

Стоимость (дата_согл;

дата_вступл_в_силу; ставка;

доход; погашение; частота;

базис)

^ Возвращает стоимость за Анализ операций с ценными бумагами 100 рублей номинальной цены ценных бумаг, по которым выплачивается повторяющийся процент.

ЦЕНАКЧЕК (дата_согл;

дата_вступл_в_силу; скидка )

^ Возвращает стоимость на 100 руб. номинальной цены для бумаг короткосрочного деяния (казначейского чека Анализ операций с ценными бумагами либо векселя).

ЦЕНАПЕРВНЕРЕГ

(дата_согл; дата_вступл_в_силу;

дата_выпуска; первый_купон; ставка; доход; погашение;

частота; базис)

^ Возвращает стоимость за 100 рублей номинальной цены ценных бумаг для нерегулярного (недлинного либо длинноватого) первого Анализ операций с ценными бумагами периода купонных выплат.

ЦЕНАПОГАШ (дата_согл;

дата_вступл_в_силу;

дата_выпуска; ставка;

доходность; базис)

Возвращает стоимость за 100 рублей номинальной цены ценных бумаг, по которым процент выплачивается в срок погашения (в Анализ операций с ценными бумагами срок вступления в силу сразу с выкупом).

ЦЕНАПОСЛНЕРЕГ

(дата_согл; дата_вступл_в_силу;

последняя_выплата; ставка;

доход; погашение; частота;

базис)

^ Возвращает стоимость за 100 рублей нарицательной цены ценных бумаг для нерегулярного (недлинного либо длинноватого) последнего Анализ операций с ценными бумагами периода купона.

ЦЕНАСКИДКА (дата_согл;

дата_вступл_в_силу;

скидка; погашение; базис)

^ Возвращает стоимость за 100 рублей номинальной цены ценных бумаг, на которые изготовлена скидка заместо выплаты процентов.

ЧИСЛКУПОН (дата_согл;

дата_вступл Анализ операций с ценными бумагами_в_силу; частота; базис)

^ Возвращает количество купонов, которые могут быть оплачены меж датой соглашения и сроком вступления в силу, округляемое до наиблежайшего целого купона.


Таблица 2 - Аргументы денежных функций Excel анализа ценных бумаг

Аргумент

Предназначение Анализ операций с ценными бумагами аргумента

Базис

^ Применяемый метод вычисления денька.

Дата_вступл_в_силу

Дата погашения ценной бумаги.

Дата_выпуска

^ Дата выпуска ценных бумаг.

Дата_согл

Дата приобретения ценной бумаги, дата инвестиций в ценные бумаги (более поздняя, чем дата выпуска).

Доход Анализ операций с ценными бумагами, доходность

^ Годичный доход по ценным бумагам.

Инвестиция

Объем инвестиции в ценные бумаги (стоимость приобретения).

Купон

^ Годичная ставка процента для купонов по ценным бумагам.

Номинал

Номинальная цена ценной бумаги (по дефлоту – 1000 руб.).

Первый_доход

^ Дата окончания первого Анализ операций с ценными бумагами периода (дата первой выплаты процентов по ценной бумаге).

Первый_купон

Дата первого купона для ценных бумаг в числовом формате.

Погашение

^ Выкупная цена ценных бумаг за 100 руб. номинальной цены.

Последняя_выплата

Дата последнего купона для ценных бумаг Анализ операций с ценными бумагами (последней выплаты процентов) .

Скидка

^ Скидка на казначейский вексель, учетная ставка в процентах к стоимости погашения.

Ставка

Годичная ставка процента на момент выпуска ценных бумаг.

Стоимость

^ Стоимость ценных бумаг за 100 руб. номинальной цены.

Частота

Количество выплат Анализ операций с ценными бумагами по купонам за год.

Примечания.

1) Аргумент Частота (Периодичность) задается как число, принимающее последующие значения зависимо от количества выплат по купонам за год:

1 – один раз в год (каждогодная выплата);

2 – дважды в год Анализ операций с ценными бумагами (полугодовая выплата);

4 – четыре раза в год (ежеквартальная выплата).

2) Аргумент Базис не является неотклонимым, но играет важную роль, так как оказывает влияние на точность вычислений. Зависимо от метода вычисления временного периода аргумент Базис может Анализ операций с ценными бумагами принимать последующие значения:

0 – US(NASD) – южноамериканский эталон, месяц равен 30, а год – 360 денькам; принимается по дефлоту;

1 – фактический/фактический – фактическая длина месяца и года;

2 – фактический/360 – фактическая длина месяца, год равен 360 денькам;

3 – фактический/365 – фактическая Анализ операций с ценными бумагами длина месяца, год равен 365 денькам;

4 – европейский 30/360 – европейский эталон, длина месяца равна 30 денькам, длина года принимается 360 дней.

Необходимо подчеркнуть, что все даты должны быть выражены в числовом формате. Для этих целей служит функция Анализ операций с ценными бумагами ДАТА (год; месяц; денек), которая конвертирует заданную дату в числовой формат либо, если дата задана текстом, то функция ДАТАЗНАЧ (дата_как_текст). Не считая того, Excel предоставляет возможность автоматом конвертировать дату в числовой формат Анализ операций с ценными бумагами, если в рассматриваемых функциях употребляется ссылка на ячейку, в какой содержится дата. К примеру, дату 3 января 2006 г. следует вводить в числовом формате как 38720.
^ Разработка внедрения денежных функций для анализа Анализ операций с ценными бумагами ценных бумаг
Задачка 1.

Постановка задачки.

Рассматривается возможность приобретения облигаций 3-х типов, любая из которых с номиналом в 100 руб. и сроком погашения 9.10.2007 г. Курсовая цена этих облигаций на дату 25.07.2005 г. составила соответственно 90, 80 и 85 руб.

Годичная Анализ операций с ценными бумагами процентная ставка по купонам (размер купонных выплат) составляет:

для первой облигации 8 % при полугодовой периодичности выплат;

для 2-ой облигации – 5 % при ежеквартальной периодичности выплат;

для третьей облигации – 10 % с выплатой 1 раз в год.

Расчеты Анализ операций с ценными бумагами ведутся в базисе фактический/фактический.

Провести анализ эффективности вложений в покупку этих облигаций, если требуемая норма доходности составляет 15% .

^ Метод решения задачки.

Чтоб оценить эффективность вложений в покупку каждой из облигаций, рассчитаем Анализ операций с ценными бумагами их годичную доходность, используя функцию ДОХОД:

ДОХОД (дата_согл; дата_вступл_в_силу; ставка; стоимость; погашение; частота; базис)

Для решения задачки построим на листе Excel таблицу, в ячейки которой введем начальные данные и Анализ операций с ценными бумагами формулы расчета требуемых величин (набросок 1).

Выполним также расчет доходности, конкретно задавая значения аргументов в функции ДОХОД.



Набросок 1 - Применение функции ДОХОД для оценки доходности облигаций

Аргументы, содержащие даты, введем при помощи функции ДАТА (можно также Анализ операций с ценными бумагами указывать ссылки на ячейки, содержащие даты).

Для облигации первого типа:

^ =ДОХОД (ДАТА(2005;7;25);ДАТА(2007;10;9);8%;90;100;2;1)= 13,36%

Для облигации второго типа:

=ДОХОД (ДАТА(2005;7;25);ДАТА(2007;10;9);5%;80;100;4;1)= 15,93%

Для облигации третьего типа:

^ =ДОХОД (ДАТА(2005;7;25);ДАТА(2007;10;9);10%;85;100;1;1)= 18,83%

Результаты, приобретенные разными методами, совпадают Анализ операций с ценными бумагами.

Доходность по 2-ой и третьей облигациям (15,93% и 18,83% соответственно) выше данной нормы (15%), а по первой облигации (13,36%) – ниже. Как следует, целенаправлено брать облигации второго и третьего типов.

Задачка 2.

Постановка задачки.

Коммерческий банк Анализ операций с ценными бумагами предлагает свои сбер сертификаты номиналом 100 000 руб. сроком на 8 месяцев. Дата соглашения – 10.01.2005 г. Стоимость реализации составляет 85 000 руб. Метод вычисления денька – фактический/360. Нужно найти доход за этот период.

^ Метод решения задачки.

Для вычисления доходности данной денежной операции Анализ операций с ценными бумагами, возвращающейся в виде годичный ставки, рассчитанной по обычным процентам, используем функцию ИНОРМА, которая задается последующим образом:

ИНОРМА (дата_согл; дата_вступл_в_силу; инвестиция; погашение; базис)

Начальные данные задачки представим Анализ операций с ценными бумагами в виде таблицы. В подобающую ячейку введем формулу, обеспечивающую вычисление доходности сбер сертификата (набросок 2).

Для проверки корректности результата в функцию ИНОРМА введем значения аргументов в конкретном виде:

= ИНОРМА (ДАТА(2005;1;10);ДАТА(2005;9;10);85000;100000;2) = 26,14%

Результаты Анализ операций с ценными бумагами вычислений совпадают.



Набросок 2 - Иллюстрация внедрения функции ИНОРМА для оценки доходности сертификатов


Задачка 3.

Постановка задачки.

Облигация номиналом в 10 000 руб. и сроком погашения 20.07.2008 г. приобретена 5.05.2005 г. Выплаты по купонам осуществляются каждые полгода при методе вычисления денька – фактический Анализ операций с ценными бумагами/365. Нужно найти:

Метод решения задачки.

Данная задачка решается с применением особых функций, созданных для определения разных технических черт купонов облигаций. К функциям данной группы относятся:

ДНЕЙКУПОНДО (дата_согл; дата Анализ операций с ценными бумагами_вступление_в_силу; частота; базис)

ДНЕЙКУПОН (дата_согл; дата_вступл_в_силу; частота; базис)

ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ (дата_согл; дата_вступл_в_силу; частота; базис)

ДАТАКУПОНДО (дата_согл; дата_вступл_в_силу; частота; базис)

ДАТАКУПОНПОСЛЕ (дата Анализ операций с ценными бумагами_согл; дата_вступл_в_силу; частота; базис)

ЧИСЛКУПОН (дата_согл; дата_вступл_в_силу; частота; базис)

Начальные данные задачки введем в таблицу и рассчитаем требуемые характеристики. После получения результатов для ячеек Анализ операций с ценными бумагами с датами зададим формат представления инфы в виде даты (после вычислений выходит числовой формат).

Иллюстрация решения задачки показана на рисунке 3, где в примечаниях к подходящим ячейкам показаны формулы записи интегрированных функций, позволяющих Анализ операций с ценными бумагами решить намеченную цель.

На рисунке 4 приведена панель функции ДАТАКУПОНПОСЛЕ. Другие функции группы имеют подобные по структуре панели.



Набросок 3 - Кусок экрана при расчете характеристик купонных выплат

Набросок 4 - Кусок экрана с панелью функции ДАТАКУПОНПОСЛЕ

Задачка 4.

Постановка задачки Анализ операций с ценными бумагами.

Вексель выдан 12.07.2005 г. с датой погашения 25.12.2005 г. Стоимость векселя составляет 200 тыс. руб., а выкупная стоимость – 250 тыс. руб. При расчетах употребляется базис фактический/фактический. Нужно найти величину учетной ставки.

Метод решения задачки Анализ операций с ценными бумагами.

Найти величину учетной ставки можно при помощи функции СКИДКА:

СКИДКА (дата_согл; дата_вступл_в_силу; стоимость; погашение; базис)

Представим данные задачки в виде таблицы. В подобающую ячейку введем формулу, обеспечивающую вычисление учетной Анализ операций с ценными бумагами ставки. Иллюстрация решения приведена на рисунке 5.

Для проверки корректности результата в функцию СКИДКА введем значения аргументов в конкретном виде:

= СКИДКА (ДАТА(2005;7;12); ДАТА (2005;12;25); 200000;250000;1) = 43,98%

Оба результата совпадают.



Набросок 5 - Применение функции СКИДКА для вычисления Анализ операций с ценными бумагами учетной ставки векселя

Функция СКИДКА реализует последующую формулу:

(1)

где: ^ Стоимость – стоимость ценных бумаг за 100 руб. номинальной цены;

Погашение – выкупная цена ценных бумаг за 100 руб. номинальной цены;

Длительность_года – число дней в году Анализ операций с ценными бумагами (находится в зависимости от избранного Базиса);

Срок – число дней меж датой расчета за ценные бумаги (аргментом дата_согл) и датой их погашения (аргументом дата_вступл_в_силу).

Расчет по формуле (1) дает тот же итог Анализ операций с ценными бумагами:



Задачка 5.

Постановка задачки.

Найти цена ценной бумаги номиналом 1 000 руб. На ценную бумагу установлена скидка размером 11,5%. Дата приобретения ценной бумаги – 27 января 2006 г. Дата погашения – 10 января 2007 г. Расчеты выполнить в базисе Европейский Анализ операций с ценными бумагами/360.

^ Метод решения задачки.

Найти цена ценной бумаги на дату покупки с учетом действующей скидки можно при помощи интегрированной функции ЦЕНАСКИДКА, имеющей последующий формат:

=ЦЕНАСКИДКА (дата_согл; дата_вступл_в_силу; скидка; погашение; базис Анализ операций с ценными бумагами)

Функция при нахождении цены со скидкой реализует вычисления, вытекающие из формулы (1):

(2)

Используя функцию, найдем решение задачки, иллюстрация которого приведена на рисунке 6. Как видно, на дату покупки цена ценной бумаги номиналом 1 000 руб. равна 890 руб Анализ операций с ценными бумагами. 43 коп. Разные варианты внедрения функции, также формула (2) дают один и тот же итог:






Набросок 6 - Иллюстрация использования функции ЦЕНАСКИДКА

analiz-metodicheskoj-raboti-mbou-sosh-57-g-cheboksari-za-2011-2012-uchebnij-god-stranica-5.html
analiz-metodicheskoj-raboti-sankt-peterburgskogo-kolledzha-informacionnih-tehnologij-v-2010-2011-uch-god.html
analiz-metodik-rentnoj-ocenki-zemelnih-resursov.html